Altseason đang trở lại? Một tín hiệu mới đáng chú ý từ thị trường crypto

Thị trường crypto đang bắt đầu xuất hiện một tín hiệu mà những người theo dõi altcoin có lẽ đã chờ đợi khá lâu: dòng tiền dường như đang bắt đầu lan rộng trở lại khỏi Bitcoin.

Sau khi Bitcoin phục hồi lên vùng 86.000 USD, tổng vốn hóa thị trường crypto đã quay trở lại trên mốc 3.000 tỷ USD. Nhưng điều đáng chú ý không chỉ nằm ở việc Bitcoin tăng giá.

Điểm khiến tôi quan tâm hơn là altcoin đang bắt đầu tăng tốc, trong khi tỷ lệ thống trị của Bitcoin vẫn chưa thể vượt qua vùng 60%.

Liệu đây có phải là dấu hiệu đầu tiên của một mùa altcoin mới?

Một chỉ báo của Glassnode vừa bật tín hiệu Altseason

Glassnode vừa ghi nhận một tín hiệu khá đáng chú ý thông qua Altcoin Cycle Signal.

Đây là chỉ báo so sánh tốc độ tăng trưởng vốn hóa của 250 đồng crypto lớn nhất với Bitcoin, đồng thời loại stablecoin khỏi phép tính.

Theo dữ liệu mới nhất, chỉ báo này đạt 81,25/100 trên đường trung bình 7 ngày. Đây là mức đủ để Glassnode xác định thị trường đang nghiêng về phía altcoin.

Nói đơn giản hơn:

Bitcoin vẫn tăng, nhưng lần này altcoin không còn đứng yên phía sau.

Glassnode nhận xét rằng trong đợt tăng hồi tháng 8, Bitcoin tăng khá rõ trong khi phần lớn altcoin gần như không phản ứng. Nhưng ở nhịp tăng mới nhất, sức mạnh đã lan rộng hơn trên toàn bộ thị trường altcoin.

Đây là điểm khác biệt đáng chú ý.

Vốn hóa altcoin đã tăng 33%

Một con số khác cũng khiến tôi chú ý là tổng vốn hóa altcoin.

Tính đến ngày 22/9, vốn hóa của nhóm altcoin đã đạt khoảng 1.190 tỷ USD, mức cao nhất kể từ cuối tháng 1.

Đáng chú ý hơn, vốn hóa altcoin đã tăng khoảng 33% kể từ ngày 19/8.

Điều này cho thấy đợt phục hồi hiện tại không còn chỉ là câu chuyện của Bitcoin.

Khi BTC tăng, thị trường thường có hai khả năng.

Một là tiền tiếp tục tập trung vào Bitcoin, khiến BTC dominance tăng.

Hai là Bitcoin tăng trước, sau đó dòng tiền bắt đầu tìm kiếm lợi nhuận ở các tài sản có mức biến động cao hơn.

Nếu kịch bản thứ hai tiếp diễn, altcoin có thể bước vào giai đoạn được thị trường chú ý nhiều hơn.

Nhưng Bitcoin dominance vẫn là biến số quan trọng

Tôi cho rằng đây mới là phần đáng theo dõi nhất.

Bitcoin dominance hiện quanh 59,7%, gần như vẫn dao động trong vùng 60% trong khoảng một tháng qua. Trước đó, vào ngày 19/8, con số này là khoảng 59,2%.

Điều đáng nói là Bitcoin dominance đã không thể vượt dứt khoát mốc 60%.

Về mặt thị trường, đây là một tín hiệu đáng chú ý.

Nếu Bitcoin tiếp tục tăng mạnh và dominance cũng tăng theo, dòng tiền có thể vẫn đang tập trung vào BTC.

Ngược lại, nếu Bitcoin giữ giá hoặc tiếp tục tăng nhưng dominance bắt đầu giảm, điều đó sẽ cho thấy một phần vốn đang được phân bổ sang ETH và các altcoin khác.

Vì vậy, thay vì chỉ nhìn vào giá BTC, tôi nghĩ BTC dominance là một trong những biểu đồ cần theo dõi trong giai đoạn này.

Một điều thú vị: ETF Bitcoin và Ethereum cùng hút tiền mạnh

Không chỉ dữ liệu on-chain cho thấy thị trường đang cải thiện.

Dòng tiền ETF cũng có dấu hiệu hồi phục đáng kể.

Trong phiên thứ Hai, các Bitcoin spot ETF tại Mỹ ghi nhận tổng dòng tiền vào khoảng 999 triệu USD.

Trong khi đó, Ethereum ETF ghi nhận khoảng 270 triệu USD.

Cả hai con số đều là mức dòng tiền vào trong một ngày cao nhất kể từ tháng 10/2025, theo dữ liệu của Farside Investors.

Điều này khá thú vị.

Bởi nếu dòng tiền chỉ tập trung vào Bitcoin thì câu chuyện sẽ đơn giản hơn: nhà đầu tư quay trở lại với tài sản lớn nhất thị trường.

Nhưng khi Ethereum cũng chứng kiến dòng tiền ETF tăng mạnh, trong khi vốn hóa altcoin mở rộng và Altcoin Cycle Signal chuyển sang trạng thái tích cực, chúng ta bắt đầu có nhiều mảnh ghép hơn cho câu chuyện altseason.

Tuy nhiên, tôi chưa vội gọi đây là một Altseason hoàn chỉnh

Đây là điểm tôi nghĩ cần thận trọng.

Một tín hiệu altseason không đồng nghĩa với việc toàn bộ altcoin sẽ bước vào một chu kỳ tăng giá mạnh.

Chỉ báo của Glassnode đang phản ánh sự vượt trội tương đối của nhóm altcoin lớn so với Bitcoin về tốc độ tăng vốn hóa. Bản thân Glassnode cũng không công khai toàn bộ phương pháp tính toán của chỉ báo này.

Ngoài ra, chúng ta cũng từng thấy những giai đoạn altcoin tăng mạnh trong thời gian ngắn rồi nhanh chóng quay đầu.

Vì vậy, tôi sẽ không nhìn vào con số 81,25 và kết luận rằng “altseason chắc chắn đã bắt đầu”.

Thay vào đó, tôi sẽ quan sát xem tín hiệu này có duy trì được trong những tuần tiếp theo hay không.

Tất cả nội dung trên blog này thể hiện ý kiến cá nhân và không phải là lời khuyên đầu tư. Bạn đọc nên tự tiến hành nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định đầu tư.