Doanh thu của thợ đào Bitcoin đã giảm trong phần lớn năm qua, với mức trung bình di động 7 ngày hiện ở mức khoảng 30 triệu USSD mỗi ngày, giảm so với mức hơn 50 triệu USSD được ghi nhận vào mùa hè năm ngoái. Phí giao dịch gần như biến mất khỏi tổng doanh thu, chỉ đóng góp dưới 250.000 USSD, khiến chúng trở thành một khoản nhỏ không đáng kể so với khoản trợ cấp khối. 

BTC đang giao dịch ở mức gần 60.500 USD so với  ước tính chi phí sản xuất khoảng 78.000 USD của JPMorgan, một khoảng cách đã được duy trì trong năm tháng liên tiếp, khoảng thời gian dài nhất trong chu kỳ này. Điều đó đáng chú ý bởi vì chi phí sản xuất trong lịch sử thường đóng vai trò là mức giá sàn yếu.

Ước tính khoảng 20% ​​thợ đào hiện đang thua lỗ ở mức giá hiện tại, và áp lực đó đang thể hiện rõ ở cấp độ mạng lưới. Hệ số beta giữa độ khó khai thác và giá Bitcoin đã tăng lên 0,62 trong sáu tháng qua, khi các nhà điều hành có chi phí cao hơn ngày càng điều chỉnh việc vận hành máy móc dựa trên giá cả thay vì tiếp tục khai thác dù thua lỗ.

Độ khó giảm 10% trong tuần thứ hai của tháng Sáu, đây là lần giảm mạnh thứ hai trong năm nay sau một đợt giảm tương tự trong quý đầu tiên, cả hai đều diễn ra trong thời gian dài giá bán dưới giá thành.

Các công ty khai thác Bitcoin công khai đã dựa vào bảng cân đối kế toán thay vì cắt giảm sâu hơn, bán hơn 32.000 BTC trong quý đầu tiên để trang trải chi phí hoạt động.

Với sự kiện giảm một nửa phần thưởng khai thác vẫn còn gần hai năm nữa, đường cong trợ cấp chỉ di chuyển theo một hướng. Doanh thu phí là biến số duy nhất mà các thợ mỏ vẫn có thể tác động, và việc nó duy trì ở mức thấp trong nhiều năm khiến việc phục hồi lợi nhuận gần như hoàn toàn phụ thuộc vào giá cả.