CoinShares: Dòng vốn vào quỹ Bitcoin cho thấy nhà đầu tư đang giao dịch theo lộ trình lãi suất của Fed, không rời bỏ thị trường

Dòng vốn đầu tư vào tiền điện tử ngày càng nhạy cảm với những thay đổi trong triển vọng lãi suất của Mỹ, với CoinShares lập luận rằng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang vẫn là rào cản chính khiến Bitcoin (BTC) khó vượt qua mốc 80.000 USD bất chấp nhu cầu đầu tư vào tiền điện tử vẫn tiếp tục tăng.

Trong bản cập nhật thị trường mới nhất, James Butterfil, trưởng bộ phận nghiên cứu của CoinShares, lập luận rằng “Bitcoin đang được giao dịch như vàng một lần nữa, nhưng Cục Dự trữ Liên bang vẫn đặt mức trần” ở khoảng 80.000 USD.

Sự nhạy cảm đó thể hiện rõ sau bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh tại Jackson Hole. Ông Warsh cho biết tiến trình kiểm soát lạm phát còn khiêm tốn và áp lực giá cả không giảm đủ nhanh để các nhà hoạch định chính sách của ngân hàng trung ương tin tưởng rằng lạm phát đang trở lại mục tiêu 2%. Khoảng 100 triệu USD đã rút khỏi các sản phẩm đầu tư tài sản kỹ thuật số ngay sau bài phát biểu, khi thị trường tăng mạnh khả năng tăng lãi suất vào tháng 9.

Dòng vốn đảo chiều trong tuần tiếp theo, đạt 1 tỷ USD vào ngày 4 tháng 9. Sự đảo chiều này trùng hợp với nhận xét của Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Christopher Waller, người đã chỉ ra những dấu hiệu “giảm lạm phát” gần đây và cho biết ông có xu hướng giữ lãi suất ổn định trong tháng 9 nếu dữ liệu lạm phát sắp tới cho thấy sự tiến triển hơn nữa.

Butterfill viết: “Các nhà đầu tư không rút khỏi loại tài sản này. Họ đang giao dịch theo diễn biến lãi suất”.

Tính đến thứ Hai, giá hợp đồng tương lai lãi suất quỹ liên bang cho thấy có khoảng 60% khả năng tăng lãi suất sau cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào tuần tới, theo CME Group.

Những biến động này cho thấy Bitcoin và thị trường tài sản kỹ thuật số nói chung vẫn rất nhạy cảm với những thay đổi về thanh khoản và chính sách tiền tệ. Điều kiện tài chính dễ dàng hơn trong quá khứ đã hỗ trợ tiền điện tử và các tài sản rủi ro khác.

Việc mua lại trái phiếu kho bạc góp phần tăng cường tính thanh khoản

Đánh giá của CoinShares được đưa ra trong bối cảnh Bitcoin và thị trường tài sản kỹ thuật số nói chung phục hồi mạnh mẽ vào tháng trước, khi Bộ Tài chính Hoa Kỳ công bố kế hoạch tăng gấp đôi lượng mua lại trái phiếu dài hạn từ 2 tỷ USD lên 4 tỷ ÚD mỗi đợt. Bitcoin đã tăng từ mức thấp 60.000 USD lên trên 80.000 USD trong tháng đó. 

Chương trình mua lại mở rộng dự kiến ​​sẽ diễn ra từ ngày 9 tháng 9 đến ngày 4 tháng 11.

“Xung quanh thông báo của Bộ Tài chính, chúng ta cũng chứng kiến ​​​​sự bán tháo cổ phiếu và những biến động trên đường cong lợi suất, chồng chất lên những biến động liên tục từ cuộc chiến Iran — giá dầu và cổ phiếu dao động tùy thuộc vào việc mọi người có lạc quan về ngoại giao hay không vào bất kỳ ngày nào”, đồng sáng lập 21shares, Ophelia Snyder, viết trong bản tin Substack của mình tuần trước.

“Nhìn chung, những yếu tố này khiến tôi cho rằng đợt tăng giá Bitcoin hiện tại có thể ít liên quan đến các chất xúc tác đặc thù của tiền điện tử mà liên quan nhiều hơn đến sự quan tâm ngày càng tăng đối với việc giảm thiểu rủi ro khi đầu tư vào Mỹ nói riêng”, bà nói thêm.

Động thái này củng cố sự tập trung của thị trường vào điều kiện thanh khoản và khiến Standard Chartered dự báo rằng Bitcoin có thể đạt mức 100.000 USD trước cuối năm nay.