CryptoQuant: Ethereum tiến gần vùng đáy so với Bitcoin, nhưng các tín hiệu quan trọng vẫn chưa được xác nhận

Theo CryptoQuant, Ether đang trở nên ngày càng hấp dẫn hơn về mặt định giá, đặc biệt khi so sánh với Bitcoin. Tuy nhiên, dữ liệu onchain cho thấy thị trường vẫn chưa thực sự chạm đến đáy của chu kỳ.

Trong báo cáo hằng tuần mới nhất, công ty phân tích này cho biết Ether (ETH) hiện đang được giao dịch thấp hơn khoảng 17% so với giá thực tế (realized price) – tức mức giá mua vào trung bình trên chuỗi của toàn bộ lượng ETH đang lưu hành – hiện vào khoảng 2.300 USD. Trong lịch sử, việc ETH giao dịch dưới realized price thường trùng với các giai đoạn bị định giá thấp và hình thành đáy dài hạn của thị trường.

Ether cũng đang cho thấy những tín hiệu cải thiện tương đối so với Bitcoin (BTC). CryptoQuant cho biết tỷ lệ giá trị thị trường trên giá trị thực tế (MVRV) của ETH đã giảm từ vùng bị định giá quá cao, lượng ETH nạp lên các sàn giao dịch đã suy giảm, lượng ETH do các quỹ ETF nắm giữ bắt đầu phục hồi sau nhiều tháng suy yếu, và khối lượng giao dịch giao ngay của cặp ETH/BTC đã giảm xuống vùng mà trong lịch sử thường gắn liền với các giai đoạn tạo đáy của thị trường.

Mặc dù vậy, chỉ có 2 trong số 5 chỉ báo tạo đáy của CryptoQuant đã đạt đến các ngưỡng đảo chiều từng xuất hiện trong lịch sử. Những chỉ số còn lại đang cải thiện nhưng vẫn chưa chạm đến các mức cực đoan từng đánh dấu đáy của các chu kỳ trước, cho thấy đáy của Ethereum có thể vẫn đang trong quá trình hình thành.

Báo cáo được công bố trong bối cảnh Ether có thời điểm vượt mốc 1.950 USD trong tuần này, còn Bitcoin vượt 67.000 USD, nhờ tâm lý lạc quan xoay quanh Đạo luật CLARITY của Mỹ. Đồng thời, một số nhà phân tích thị trường cho rằng dòng vốn có thể dịch chuyển khỏi các cổ phiếu AI đang được định giá ở mức cao để quay trở lại thị trường tiền mã hóa. Nếu xu hướng này diễn ra trong bối cảnh khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư được cải thiện, Ether có thể sẽ nhận được thêm động lực tăng giá.

Nguồn cung Ethereum thắt chặt khi dòng tiền rút khỏi sàn tăng và lượng ETH staking lập kỷ lục

Ethereum đã ghi nhận nhiều tín hiệu onchain tích cực trong tháng qua. Trong tuần bắt đầu từ ngày 29/6, lượng ETH được rút khỏi Binance – sàn giao dịch tiền mã hóa lớn nhất thế giới tính theo khối lượng giao dịch – đã tăng lên mức cao nhất trong hơn ba năm.

Các nhà phân tích thường xem việc dòng tài sản liên tục rút khỏi sàn là dấu hiệu cho thấy nhà đầu tư đang chuyển tài sản sang ví tự lưu ký hoặc mang đi staking, thay vì để trên sàn nhằm sẵn sàng bán. Tuy nhiên, các dòng tiền này không đảm bảo rằng hoạt động tích lũy đang diễn ra.

Trong khi đó, theo dữ liệu từ Staking Rewards, 34% tổng nguồn cung Ethereum đang lưu hành hiện đã được staking, thiết lập mức kỷ lục mới. Như Cointelegraph từng đưa tin, tỷ lệ staking cao hơn sẽ làm giảm lượng ETH sẵn có để giao dịch trên thị trường, từ đó có thể giảm áp lực bán trong ngắn hạn nếu nhu cầu vẫn duy trì ổn định.

Bitmine Immersion Technologies của Tom Lee – công ty đang nắm giữ lượng ETH lớn nhất trong số các doanh nghiệp – vẫn tiếp tục tích lũy Ether. Trong vòng một tháng, công ty đã tăng lượng nắm giữ thêm 325.000 ETH, bất chấp đang ghi nhận khoản lỗ chưa thực hiện rất lớn. Bitmine đặt mục tiêu sở hữu 5% tổng nguồn cung của đồng tiền mã hóa lớn thứ hai thế giới.