Theo dữ liệu của CryptoQuant, những người nắm giữ Bitcoin (BTC) đã mua tiền điện tử của họ hơn 5 năm trước đã giảm chi tiêu xuống mức trung bình 90 ngày là 962 BTC, mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2024. Sự chậm lại này diễn ra sau ba đỉnh điểm chi tiêu lớn trong hai năm qua, bao gồm mức cao nhất là 3.860 BTC vào tháng 5 năm 2024.
Đồng thời, các nhà phân tích BTC cho biết các chỉ số thị trường và lợi nhuận đang hội tụ vào nửa cuối năm 2026, đặt ra một mốc thời gian mới cho khả năng chạm đáy của Bitcoin.
Những người nắm giữ Bitcoin “OG” lùi bước
Nhà phân tích tiền điện tử Darkfost cho biết chu kỳ hiện tại đã tạo ra mức chi tiêu cao nhất từ trước đến nay của những người nắm giữ Bitcoin dài hạn. Nhóm được theo dõi trong bộ dữ liệu bao gồm các nhà đầu tư đã mua Bitcoin hơn năm năm trước.
Sử dụng dữ liệu giao dịch đã chi tiêu (STXO), theo dõi lượng Bitcoin đã di chuyển trên mạng, nhà phân tích đã xác định được ba đợt chi tiêu lớn sau những đợt tăng giá mạnh.
Đường trung bình động 90 ngày đạt đỉnh ở mức 3.860 BTC vào tháng 5 năm 2024, 3.200 BTC vào tháng 2 năm 2025 và 2.360 BTC vào tháng 9 năm 2025. Khối lượng giao dịch trong từng phiên riêng lẻ còn lớn hơn nhiều, với một số ngày ghi nhận sản lượng vượt quá 10.000, 30.000 và thậm chí 142.000 BTC.
Áp lực bán đã giảm mạnh. Mức trung bình 90 ngày đã giảm xuống còn 962 BTC, mức thấp nhất trong 19 tháng. Darkfost cho biết những đồng tiền đắt nhất mà nhóm này nắm giữ được mua với giá khoảng 63.200 đô la, gần với giá hiện tại. Điều này cho thấy nhiều người nắm giữ đang chọn không bán, ngay cả khi lượng tiền họ nắm giữ đang được giao dịch gần với giá vốn cao nhất.
Nhà nghiên cứu Bitcoin Axel Adler Jr. cũng lưu ý thêm về sự phân hóa giữa các nhà đầu tư BTC mới và cũ. Nhà phân tích cho biết lãi/lỗ ròng chưa thực hiện điều chỉnh (aNUPL) của Bitcoin đã giảm xuống -0,14 từ mức gần bằng 0 một tháng trước, cho thấy người nắm giữ trung bình đã chuyển sang trạng thái lỗ chưa thực hiện khi BTC giao dịch gần mức 62.500 USD. Tuy nhiên, Adler Jr. lập luận rằng,
Vốn của STH đã giảm -56%, trong khi vốn của LTH hầu như không giảm. Những nhà đầu tư yếu thế đang đầu hàng. Những nhà đầu tư mạnh mẽ thậm chí không hề nao núng.
Adler Jr. nói thêm rằng chỉ số quan trọng này đã ở dưới mức 0 trong gần một nửa thời gian của ba tháng qua, cho thấy áp lực liên tục lên những người tham gia thị trường BTC mới hơn là sự đầu hàng trên diện rộng của những người nắm giữ dài hạn.
Chu kỳ halving BTC cho thấy đáy thị trường có thể vào tháng 9, theo nhận định của một nhà phân tích
Nhà phân tích tiền điện tử LP đã chỉ ra một mô hình lặp đi lặp lại liên quan đến chu kỳ halving của Bitcoin. Thị trường gấu trước đó đã bước vào giai đoạn đầu hàng cuối cùng 826 ngày sau sự kiện giảm một nửa, tiếp theo là mức đáy lớn và giai đoạn tích lũy đi ngang trong 70 đến 110 ngày.
Đối với chu kỳ hiện tại, mốc 826 ngày rơi vào ngày 6 tháng 7. Áp dụng cùng khoảng thời gian này sẽ cho thấy khả năng chạm đáy vào đầu tháng 9.
Nhà giao dịch này lưu ý rằng kịch bản này sẽ trở nên phù hợp hơn nếu Bitcoin tiếp tục tăng giá vào đầu tháng 7.
Tương tự, nhà giao dịch BTC Titan cũng xác định được thanh khoản giảm giá dưới mức hiện tại. Trên biểu đồ quý, Bitcoin có một mức đáy chưa được chạm tới gần 58.900 USD và một khoảng trống giá trị hợp lý đang mở giữa khoảng 49.000 USD và 58.900 USD.
Nhà giao dịch giải thích rằng việc giữ nguyên mức đáy quý trong suốt tháng 9 có thể thu hút thêm sự chú ý đến vùng thanh khoản đó, cuối cùng dẫn đến việc thị trường chạm đáy vào khoảng giữa quý 3 và quý 4.
