Tỷ lệ lãi/lỗ thực hiện của Bitcoin giảm xuống mức thấp nhất trong 43 tháng

Tỷ lệ lợi nhuận và thua lỗ thực hiện (realized profit and loss ratio) của Bitcoin đã giảm xuống mức thấp nhất trong 43 tháng là -0,35. Đây là một chỉ số cho thấy toàn bộ thị trường đang chịu mức thua lỗ cực lớn, nhưng trong lịch sử, nó thường trùng với các đáy của thị trường, theo nền tảng phân tích blockchain CryptoQuant.

Tỷ lệ realized P&L của Bitcoin — thước đo tỷ lệ phần trăm ròng số Bitcoin (BTC) đang có lãi hoặc thua lỗ so với tổng nguồn cung — chưa từng giảm xuống mức thấp như vậy kể từ tháng 12 năm 2022, ngay sau khi sàn FTX sụp đổ gây chấn động và đẩy giá Bitcoin xuống dưới 16.000 USD.

“Trong lịch sử, chỉ báo này đã đánh dấu các đáy của Bitcoin với độ chính xác cực kỳ cao”, CryptoQuant cho biết hôm thứ Năm. Vào các năm 2015 và 2019, tỷ lệ realized P&L của Bitcoin cũng đã giảm xuống dưới mức -0,35 trước khi các đợt tăng giá mạnh diễn ra.

Dữ liệu này có thể cải thiện tâm lý thị trường, vốn đã nhiều lần rơi xuống gần mức thấp kỷ lục trong suốt đợt điều chỉnh 50% gần đây của Bitcoin từ mức đỉnh 126.080 USD được thiết lập vào tháng 10. Tâm lý thị trường đã phục hồi một cách thận trọng trong 10 ngày qua, khi Bitcoin tăng hơn 7% kể từ khi giảm xuống mức thấp gần hai năm là 58.190 USD vào ngày 25 tháng 6.

Nhiều nhà phân tích cho rằng nguyên nhân của đợt giảm đó đến từ Strategy — công ty nắm giữ Bitcoin lớn nhất trong khối doanh nghiệp — sau khi cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn hàng đầu của công ty này, Stretch (STRC), giảm từ mệnh giá 100 USD xuống dưới 75 USD, làm dấy lên lo ngại rằng mô hình chi trả cổ tức của họ không bền vững.

Hôm thứ Năm, Giám đốc đầu tư của Bitwise, Matt Hougan, cho biết sự cố liên quan đến STRC đã loại bỏ phần đòn bẩy dư thừa và có thể đã đưa thị trường tiến thêm một bước đến vùng đáy.

Khi thị trường tiếp tục tự điều chỉnh, tôi tin rằng đáy hiện đang ở gần hơn bao giờ hết và chúng ta sẽ bước vào một thị trường tăng giá mới vào mùa thu.

nhà phân tích khuyến nghị: Đừng chờ đợi đáy thị trường

Nhà phân tích Adam Livingston của Swan Bitcoin lưu ý rằng Bitcoin hiện chỉ đang giao dịch cao hơn khoảng 16% so với giá thực hiện (realized price) — mức giá vốn tổng hợp trên chuỗi của toàn bộ mạng lưới — một ngưỡng mà trong lịch sử thường đi kèm với mức lợi nhuận kỳ vọng mạnh mẽ: 41% sau 6 tháng và 81% sau 12 tháng.

Livingston thừa nhận rằng việc mua Bitcoin vào lúc này “cảm thấy rất tệ”, nhưng chính điều đó khiến Bitcoin đang được giao dịch ở mức chiết khấu, theo lập luận của ông.

“Chờ đợi ‘đáy thị trường’ là một kế hoạch tuyệt vời, nhưng có một vấn đề: đáy thị trường không bao giờ tự thông báo rằng nó đã xuất hiện,” Livingston nói, đồng thời khuyến nghị các nhà đầu tư nên mua ngay bây giờ thay vì phải trả giá quá cao khi thị trường lên đỉnh.